Acciones chilenas en 2022 están superando a las de EE. UU.

Bolsa de Santiago

Acciones chilenas en 2022 están superando a las de EE. UU. Las acciones en todo el mundo han recibido una paliza en 2022, pero en un rincón del mercado global las chilenas se opone a esta tendencia.

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Acciones chilenas 2022

Las acciones chilenas en lo que va de 2022 están superando a las de otros países, incluido EE. UU.

El fondo cotizado en bolsa (ECH) de iShares MSCI Chile ha subido más del 3 % en lo que va del año, mientras que el índice de referencia estadounidense S&P 500 ha bajado más del 20 %, cotizando oficialmente en un mercado bajista.

El S&P IPSA, un índice que rastrea las acciones más grandes y líquidas que cotizan en la Bolsa de Santiago, subió un 8,2% en 2022.

Las acciones en Chile también están superando a los mercados emergentes más amplios. El iShares MSCI Emerging Market ETF (EEM) ha bajado más de un 28% en el año.

Hay varios catalizadores que contribuyen al desempeño superior en el país sudamericano, uno de los más recientes es el rechazo el mes pasado de una nueva constitución propuesta que habría representado un giro más profundo hacia la izquierda bajo el presidente Gabriel Boric, alejándose del modelo de libre mercado que ha definido Chile durante décadas.

“Desde que se hizo más claro desde principios de este año que la población no va a apoyar el borrador de esa constitución, los mercados se han comportado muy bien”, dijo Arthur Budaghyan, estratega de mercados emergentes de BCA Research. “Y creemos que esa es la principal razón detrás de este repunte”.

Materias primas

Hay otra razón por la que las acciones chilenas han tenido un desempeño superior: precios más altos de las materias primas.

Una mirada al interior del ECH muestra que una asignación sobreponderada a las materias primas ayudó al ETF este año, incluso cuando el aumento de las tasas de interés afectó a los mercados emergentes en todos los ámbitos. A partir de octubre, las acciones de materiales constituían aproximadamente el 30% del ETF de ECH, que tiene 25 participaciones.

El principal holding es Sociedad Quimica Y Minera De Chile. Es un importante productor de litio que cuenta con el 24,2% del ETF que disfrutó del aumento de los precios este año. Según Benchmark Minerals, los precios del litio subieron un 123 % en 2022. En consecuencia, Sociedad aumentó un 71 %.

“El mercado de Chile está muy ligado a los resultados de las materias primas”, dijo Andrew Daniels, director asociado de estrategias de renta variable de Morningstar. “En general, verá que al mercado le va bien cuando los productos básicos funcionan bien, y verá que el mercado no funciona bien cuando los productos básicos flaquean”.

El aumento de los precios de las materias primas también benefició a otros países latinoamericanos, como Brasil.

Operaciones

Obtener exposición directa a las acciones chilenas es un desafío para la mayoría de los inversionistas estadounidenses, ya que el país, al igual que otros mercados emergentes, presenta una mayor volatilidad y problemas de liquidez más profundos.

Budaghyan de BCA dijo que la mayor parte del repunte se limita a las acciones de gran capitalización, probablemente impulsadas por la compra de inversionistas extranjeros.

“No está desarrollado en el mismo grado”, dijo Daniels. “No hay tantas empresas públicas en la bolsa de valores”.

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