Chile, pérdida por huelga de Escondida de US$240 millones. Analistas de Goldman Sachs dicen que la huelga de Escondida en Chile podría ocasionar pérdida por US$240 millones en segundo semestre 2024.
Chile pérdida huelga Escondida
Los analistas de Goldman Sachs dicen que la huelga de Escondida podría afectar los resultados de BHP en Chile por US$240 millones en el segundo semestre del año civil 2024. La última huelga importante del Sindicato No. 1 en 2017 duró 44 días, pero se espera que los costos sean mucho más altos en 2024.
Los expertos dicen que BHP podría verse obligada a pagar US$240 millones en ganancias perdidas y renunciar a 50.000t de producción de cobre si una huelga en la mina de cobre más grande del mundo se extiende a 10 días.
Los empleados representados por uno de los dos sindicatos que representan a los trabajadores a tiempo completo de la mina Escondida en Chile abandonaron sus puestos de trabajo en los últimos días, mientras presionan para obtener hasta US$36.000 por trabajador en bonificaciones.
Se trata del último de un proceso que suele ocurrir dos veces cada década, según los analistas de Goldman Sachs dirigidos por Matt Greene.
Escondida sindicato
“BHP negoció con éxito los términos con el Sindicato N° 2 en Escondida (1.000 supervisores y personal) en octubre de 2023 y con Spence en junio de 2024 (1.100 operadores); y estos términos a menudo pueden generar expectativas para que otros sindicatos sigan su ejemplo”, dijeron los analistas del banco en una nota.
“Sin embargo, el Sindicato N° 1 tiene antecedentes de huelgas cada ~6 años en Escondida, con huelgas en 2006 (25 días), 2011 (15 días) y 2017 (44 días).
“Negociar una mejora del contrato existente podría costar aproximadamente $110 millones en bonificaciones en efectivo, suponiendo la bonificación de $36.000 informada y el aumento salarial del 3 %; sumaría USc8/lb a nuestros costos unitarios de Escondida para el segundo semestre de 2024.
“Un escenario de huelga de 10 días podría costar ~90 millones de dólares en costos fijos/de inactividad, pero reducir o aumentar la producción de la mina probablemente agregaría otros 5-7 días de producción efectiva perdida, eliminando ~50 kt de producción de cobre, lo que afectaría el EBITDA del segundo semestre de 2024 en ~240 millones de dólares a 4 dólares la libra de cobre según nuestras estimaciones”.
BHP tenía hasta el lunes para evitar una huelga, y los trabajadores del Sindicato 2 paralizaron sus actividades ayer después de que la mediación del gobierno chileno no lograra llegar a un acuerdo.
Los analistas de Goldman dicen que las bonificaciones tienden a ser de alrededor de un 20-30% inferiores a las demandas del sindicato una vez que las negociaciones se concretan, aunque los trabajadores rechazaron una oferta de 28.900 dólares por empleado el lunes y el martes.
Chile cobre
La dura experiencia pone de relieve los desafíos que enfrentan los principales actores de la industria del cobre chilena, con varias minas grandes que enfrentan renovaciones de acuerdos en 2024.
“Como advertimos en abril, varios sindicatos de operaciones que representan aproximadamente el 65 % de la producción de cobre chilena de 2024 (GSe 3,6Mt de 5,6Mt) estaban entrando en negociaciones salariales típicas de 3 años este año; y con la dinámica que enfrenta la industria minera del cobre chilena, incluida la presión inflacionaria/costo de vida, precios más altos del cobre y una reserva limitada de mano de obra calificada, creemos que existe un mayor riesgo de acción industrial”, dijo GS.
Escondida, propiedad mayoritaria y administrada por BHP, pero también controlada en un 30 % por Rio Tinto y en un 12,5 % por la japonesa Jeco Corp, emitió por última vez bonificaciones de 26.600 dólares por trabajador en 2021.
Pero los analistas de GS señalan que la bonificación más grande de la historia reciente se pagó en la mina Los Pelambres, propiedad de Antofagasta (27.000 dólares en 2022), mientras que la estatal Codelco pagó 5.300 dólares por trabajador en Salvador en 2022 y 15.000 dólares por trabajador en Zaldívar en 2023.
Con un promedio de 7.600 dólares al mes, la fuerza laboral de Escondida recibe un salario superior El cobre es más del doble del salario promedio de los mineros en Chile, lo que significa que tiene costos fijos mucho más altos.
Estos se ven atenuados por la escala de la mina, que BHP espera que produzca entre 1,08 y 1,18 millones de toneladas en el año fiscal 2025, alrededor del 5% de la producción mundial de cobre extraído.
BHP recientemente apostó más de $3 mil millones en la adquisición de la mitad de los proyectos de desarrollo de cobre Filo Del Sol y Josemaría en Argentina, después de haber fracasado en su intento de atrapar a Anglo American, el propietario de participaciones en minas de cobre de alta calidad en Perú y Chile.
Pero una caída del 2,77% ayer hizo que las acciones de BHP se mantuvieran en un mínimo de 12 meses por 201.000 millones de dólares, con una caída del 11,5% en el último año.
La huelga de Escondida es un factor, pero mucho más preocupante será una caída del 2,8% en los futuros del mineral de hierro de Singapur a 95,80 dólares por tonelada.
