Cobre, precios globales consolidan valores

Cobre, precios globales consolidan valores. Los precios globles del cobre están mostrando signos de consolidación luego de un breve repunte que se estancó en agosto.

Cobre precios globales

La acumulación de aumentos de tasas por parte de la Reserva Federal y los bancos centrales de todo el mundo agregó un peso significativo a los precios globales del cobre en los últimos meses.

La Reserva Federal, en particular, ha aumentado las tasas de interés al ritmo más acelerado de la historia moderna. En septiembre, emitió su tercer aumento consecutivo de 75 puntos básicos. Aun así, los funcionarios de la Fed no dudaron en continuar con el enfoque hasta que los precios se estabilicen.

Dicho esto, los funcionarios han comenzado a dividirse sobre si continuar al ritmo o cambiar a una trayectoria más suave.

Por un lado, el impacto colectivo de los aumentos de las tasas globales demostrará ser un lastre sustancial para la demanda y, por lo tanto, para la inflación. De hecho, dos funcionarios expresaron recientemente la necesidad de moderación en el futuro. En su opinión, el efecto de los esfuerzos de la Fed hasta la fecha simplemente puede tardar en materializarse.

En un discurso de principios de octubre, la vicepresidenta de la Fed, Lael Brainard, señaló que “tomará tiempo que el efecto acumulativo de una política monetaria más restrictiva funcione en la economía y reduzca la inflación”. Continuó: «la moderación en la demanda debido al endurecimiento de la política monetaria solo se ha realizado parcialmente hasta ahora».

Reserva Federal

El presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, advirtió sobre los riesgos asociados con «rebasar» la meta de la Fed. Evans señaló que entre los informes de inflación limitados y las acciones de la Fed hasta la fecha, «nos pone en un riesgo algo mayor de responder de manera demasiado agresiva».

Otros funcionarios parecen mucho menos preocupados por las tácticas agresivas de la Fed. En respuesta al nivel actual de inflación, el gobernador Christopher Waller comentó : «Este no es el resultado de la inflación que estoy buscando para respaldar un ritmo más lento de aumentos de tasas o una tasa de política terminal más baja».

Más allá de eso, es probable que un mercado laboral aún sólido supere las preocupaciones de los funcionarios más cautelosos. Aunque el crecimiento disminuyó con respecto al mes anterior, el Departamento de Trabajo informó que EE. UU. agregó 263.000 puestos de trabajo en septiembre. Este total resultó mayor de lo esperado, contradiciendo el objetivo de la Fed de enfriar la demanda laboral.

A medida que la Fed presiona la demanda, varios factores han agregado un contrapeso alcista. Por un lado, la demanda china de cobre sigue siendo fuerte, lo que mantiene altos los precios del cobre. De hecho, las importaciones de cobre refinado hasta agosto registraron un aumento interanual del 9,8% .

Esto se debe principalmente a los fuertes aumentos durante los meses de verano. Mientras tanto, el gasto en infraestructura, específicamente en proyectos de energía renovable, ayudó a impulsar la demanda después de la caída del primer trimestre.

Sudamérica

En segundo lugar, la producción de cobre en América del Sur sigue presionada. Por ejemplo, la producción peruana de cobre cayó 1,5% en agosto, según el Ministerio de Energía y Minas (MINEM). Mientras tanto, la producción en Chile cayó aún más drásticamente. Según Cochilco, la producción chilena total en agosto cayó un 10,2% desde 2021. Tanto Perú como Chile han enfrentado numerosas interrupciones mineras a lo largo del año, incluidas protestas y una reducción de la actividad minera.

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