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Cumbre del G7, bancos centrales desvían liquidez mundial

Cumbre del G7, bancos centrales desvían liquidez mundial. Toda la fuerza de los bancos centrales están desviando la liquidez mundial, en la previa a la Cumbre del G7.

Cumbre G7 bancos centrales

Coordinados o no antes de la cumbre del G7 de este mes, los bancos centrales mundiales están acelerando los aumentos de las tasas de interés, pero también están agotando activamente la enorme cantidad de efectivo que circula por los mercados mundiales y fortaleciendo las monedas para bloquear la inflación importada.

No es necesario ser un monetarista estricto o un obsesivo de la liquidez para ver cómo la escala de esto afectará las acciones y los bonos durante el resto del año al menos.

Para muchos que se enfocan en el impacto de la liquidez mundial en los precios de los activos, el proceso ya ha estado en marcha desde finales del año pasado y ha sido el motor de la caída del 20-30% en los principales índices bursátiles desde diciembre.

Lo preocupante para los inversores es que puede que solo esté a mitad de camino y el endurecimiento agresivo revelado esta semana muestra poca inquietud entre los políticos en este momento.

FED

Los titulares de esta semana que capturan los aumentos de las tasas de interés de la Reserva Federal de EE. UU., el Banco de Inglaterra y el Banco Nacional Suizo muestran una nueva determinación para superar décadas de alta inflación lo más rápido posible mientras las tasas de desempleo están cerca de mínimos históricos y los mercados laborales siguen ajustados.

El Banco Central Europeo lidió con la forma de frenar el aumento de las primas de riesgo soberano del euro mientras se prepara para subir las tasas el próximo mes por primera vez en más de una década. Pero el acuerdo sobre el respaldo «anti-fragmentación» fue visto como un quid pro quo para aumentos más pronunciados de la tasa de política y los mercados ahora valoran casi 2 puntos porcentuales de aumentos para fin de año.

El enorme aumento de la tasa de 75 puntos básicos de la Reserva Federal fue su mayor movimiento en 28 años, y los mercados ahora esperan que su tasa clave se duplique con creces desde el nuevo rango objetivo de 1.50-1.75% dentro de un año. Incluso lidiando con una economía mucho más débil, también se espera que el Banco de Inglaterra casi duplique las tasas a más del 2% a partir de aquí.

Banco Japón

El impactante aumento de medio punto en las tasas del SNB el jueves arrojó otro leño al fuego, dejando al solitario Banco de Japón como el único de los principales actores que sigue fijando a la baja las tasas de préstamo a corto y largo plazo.

Las recesiones técnicas ahora pueden ser un precio inevitable a pagar. Algunos argumentan que permitir que la inflación se mantenga tan alta puede desencadenar una de todos modos al reducir considerablemente los ingresos reales y los márgenes de las empresas.

Pero las tasas más altas de endeudamiento del banco central son solo una parte de la historia y se puede decir que la gran reversión de los balances del banco central tiene un impacto mucho más directo en los mercados mundiales.

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