Inversores en América Latina, en qué dirección avanza la región

Inversores en América Latina, en qué dirección avanza la región. Procesos electorales en América Latina, qué les dice a los inversores el ciclo actual de la política sobre la dirección futura de la región?

Inversores América Latina

Además de la tragedia de la salud pública, la pandemia ha sido una fuente de importantes reveses económicos y fiscales para América Latina, en un momento en que el descontento social por la desigualdad ya comenzaba a aflorar.

Si bien vemos algunos signos de mejora económica, la pandemia provocó caídas en las muy necesarias inversiones (extranjeras, corporativas y gubernamentales), mientras que las condiciones fiscales se han vuelto aún más tensas.

Ahora, una serie de elecciones revelará lo que los líderes y las políticas de cada país sienten que los ayudará a avanzar, con implicaciones potencialmente significativas para los mercados financieros de la región.

Perú

Las elecciones en Perú han cosechado los titulares más recientes. El candidato del partido socialista Pedro Castillo está listo para la victoria contra la conservadora Keiko Fujimori, aunque sigue impugnando los resultados.

Actualmente, la agenda de Castillo evita la nacionalización de industrias, pero incluye impuestos más altos para las empresas multinacionales y mayores regalías pagadas por las empresas mineras (Perú solo está detrás de Chile en la producción mundial de cobre).

Tales políticas ya han perturbado los mercados de valores y podrían conducir a una mayor volatilidad si se promulgan. Los inversores acuden en masa a los mercados emergentes para beneficiarse de la recuperación posterior al coronavirus

Castillo también quiere un mayor estímulo fiscal para contrarrestar el impacto de la pandemia, más gasto gubernamental en programas populistas, controles de importación para apoyar a las industrias locales y una nueva constitución.

Afortunadamente para las grandes empresas, los inversores y el rápido aumento del déficit fiscal de Perú, el Congreso peruano entrante está fragmentado, aunque eso también significa posibles votos de censura y volatilidad política que podrían dejar sin abordar problemas económicos urgentes.

Inflación, incipiente en Chile

¿Cómo saldrán los mercados emergentes de las presiones inflacionarias?

Hablando de constituciones, en octubre de 2020 los chilenos votaron abrumadoramente para reemplazar la constitución neoliberal y favorable al mercado del país de la era de Augusto Pinochet.

El largo proceso se puso en marcha en serio en mayo cuando los chilenos eligieron una asamblea de 155 miembros para redactar una nueva constitución.

En las elecciones a la asamblea constitucional de mayo, los partidos de izquierda y los candidatos independientes, que generalmente favorecen una mayor participación del gobierno en la economía, obtuvieron mejores resultados de lo esperado.

La coalición de partidos de centro derecha y derecha del presidente Sebastián Piñera, Chile Vamos, no alcanzó el tercio necesario para vetar cualquier propuesta que reduzca los derechos de propiedad o aumente drásticamente el gasto público.

Si bien una nueva constitución podría ser menos favorable al mercado, el banco central de Chile debería seguir siendo independiente y el país tiene algunas de las instituciones políticas más saludables de América Latina, lo que es algo tranquilizador para los inversores.

Mientras tanto, las elecciones presidenciales de Chile son en noviembre. Es difícil decir si los resultados de las elecciones a la asamblea significan problemas para el candidato de Chile Vamos.

Mientras Piñera no se postule, los presidentes no pueden cumplir mandatos consecutivos, la incapacidad de promulgar su agenda podría dañar las posibilidades de ganar de Chile Vamos.

En lugar de cumplir con las promesas de la campaña de reducir los impuestos y fomentar la inversión, Piñera aumentó los impuestos y aumentó el gasto social a raíz de los disturbios sociales en 2019.

Covid-19 llevó a un mayor gasto fiscal que perjudicó los fundamentos financieros a largo plazo de Chile y que los ciudadanos retiraron dinero de sus fondos de pensiones (poniendo en peligro un sistema destinado a reducir el riesgo de empeoramiento de la desigualdad económica).

Dejar el 2021 para mirar el 2022

Si bien no son tan importantes, las elecciones en México, Argentina y Colombia también están en el calendario.

Las elecciones de mitad de período del 6 de junio en México parecieron ser tanto una derrota como una victoria para el partido populista Morena y los partidos de oposición del presidente Andrés Manuel López Obrador.

En Argentina, las elecciones de mitad de período de este año pueden influir en las negociaciones de deuda con el FMI y mostrar si las cuestionables políticas y declaraciones de la administración peronista han perjudicado su popularidad.

Y en Colombia, la escalada de disturbios sociales probablemente afectará las campañas legislativas y presidenciales previas a las elecciones de 2022.

Pero la elección más importante de todas puede ser la contienda presidencial de octubre de 2022 en Brasil.

Lula

La intriga ya está aumentando a medida que el expresidente Luiz Inácio Lula da Silva regresa al ruedo político. Lula sigue siendo popular y la respuesta del presidente Jair Bolsonaro a la pandemia ha dañado su apoyo.

Además, la pandemia detuvo los ya menguantes esfuerzos de reforma pro mercado de Bolsanaro.

Si bien Lula tiene antecedentes políticos de izquierda, como presidente entre 2003 y 2010 fue pragmático y se hizo popular entre el público y la comunidad empresarial mientras estuvo en el cargo.

El pragmatismo puede ser lo que más necesita la región en este momento. Además de los fuertes esfuerzos de vacunación, los gobiernos de izquierda y derecha deberían considerar políticas para promover la actividad económica, atraer inversión extranjera, evitar la sobreregulación y la sobreimpuestos y evitar que los déficits fiscales aumenten mucho más.

No es una tarea pequeña, pero el éxito ayudaría a mejorar las condiciones ahora para todos y establecer países para el éxito continuo.

Deja una respuesta

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *

Caribe Mexico