Italia, Europa y la recuperación global en 2021

Italia, Europa y la recuperación global en 2021. Este ha sido el discurso de la Director Gerente del FMI, Kristalina Georgieva, a proposito de la situación de Italia y Europa ante la crisis del coronavirus.

Recuperación global 2021

Por Kristalina Georgieva

Estamos en un punto de nuestra historia en el que es fundamental concentrarse en lo que conlleva esta crisis, cuáles son los riesgos y las oportunidades que una recuperación nos presentará y cómo unir al mundo. Estos serán los tres puntos en los que me concentraré.

Déjenme comenzar con la crisis. Lo catalogamos como una crisis como ninguna otra, por múltiples razones. Primero, porque es verdaderamente global, y no hemos tenido una crisis global como esta antes. A finales de 2020, 170 países tendrán ingresos per cápita más bajos que a principios de año, cuando en enero pasado proyectamos un crecimiento positivo para 160 países. Esta es una sorprendente inversión de fortunas.

En segundo lugar, la naturaleza de la crisis significa que está afectando especialmente al sector de servicios, en lugar de un impacto mayor en la manufactura, como a menudo se experimenta. Esta vez, lo que vemos es un golpe dramático para el turismo, la hospitalidad y los viajes. Lo que significa es que hemos tenido desempleo en el extremo algo menos calificado del espectro, con la probabilidad de un desempleo elevado para estos trabajadores durante bastante tiempo.

Tercero, es único también en términos de la magnitud de la respuesta. Y quiero felicitarlo por eso, felicité a Italia y a todos los países que en poco tiempo aumentaron enormemente las medidas fiscales: 10 billones de dólares hasta ahora, de los cuales un tercio proviene de la Unión Europea. Y ha habido una inyección masiva de liquidez y alivio de las condiciones por parte de los principales bancos centrales, nuevamente, con el Banco Central Europeo haciendo su trabajo con fuerza.

¿Porque es esto importante? Porque, si los economistas entre nosotros recuerdan que la definición de depresión es una reducción significativa en la producción, que dura varios años, ahora, con estas medidas excepcionales, hemos puesto un piso debajo de la economía mundial y, por lo tanto, estamos reduciendo drásticamente los riesgos de cicatrices y la longevidad de esta crisis.

Las acciones políticas también han tenido algunos efectos indirectos positivos para los mercados emergentes. En marzo, los mercados emergentes quedaron prácticamente excluidos del acceso a la emisión de bonos, lo que generó una gran preocupación por un impacto potencialmente grave. Sin embargo, en abril y mayo, debido a la escala de medidas tomadas, principalmente por las economías avanzadas, pero también por muchas economías de mercados emergentes, la enorme inyección de liquidez significó que los mercados emergentes con buenos fundamentos podrían regresar y emitir bonos. Estas líneas de vida financieras críticas pueden ayudar a los países a estabilizarse en un momento en que las economías están estancadas.

Es muy importante reconocer que hay categorías de países que se encuentran en un lugar muy grave. Estos son mercados emergentes con fundamentos débiles y altos niveles de deuda, y países de bajos ingresos y frágiles. Y aquí es donde ahora se concentra la atención del FMI.

En poco tiempo, en seis semanas, hemos brindado apoyo financiero a 68 países que necesitan desesperadamente amortiguadores contra la crisis. Nunca en la historia del FMI hemos hecho tanto en tan poco tiempo. Y como usted mencionó, también hemos tomado medidas para proporcionar alivio de la deuda a nuestros miembros más pobres, así como la llamada iniciativa de suspensión del servicio de la deuda del G20, que tiene como objetivo ayudar a proporcionar espacio para responder a la crisis de 73 países vulnerables.

Las importantes medidas económicas convencionales y no convencionales tomadas por los países reflejan la débil perspectiva. Tenemos que seguir monitoreando esto, pero por ahora, a pesar de un apoyo político excepcional, hay presiones desinflacionarias y una baja inflación proyectada durante mucho tiempo, así como tasas de interés muy bajas o incluso negativas.

También debemos reconocer el potencial de consecuencias no deseadas de la inyección de liquidez a gran escala, incluida una divergencia entre lo que está sucediendo en los mercados financieros y lo que está sucediendo en la economía real.

La economía real está muy afectada. Daremos a conocer un nuevo pronóstico en el 24 º de junio y esperar que refleja las condiciones extremadamente difíciles. En abril, proyectamos menos 3 por ciento para el crecimiento global en 2020. Es probable que revisemos a la baja aún más en función de los datos entrantes, lo que nos dice que la mayoría de los países están peor de lo que habíamos previsto. Un pequeño número de países está mejorando, pero no lo suficiente como para cambiar la dirección general.

Esta es la economía real. En cuanto a los mercados, están casi hasta donde estaban antes de la pandemia. Y esto también está probablemente anclado en esta considerable inyección de liquidez, que ha respaldado el aumento de los precios de los activos. Veremos cómo evolucionan, incluso a medida que los desarrollos en la economía real se vuelven más evidentes.

Finalmente, cuando hablamos de cómo está evolucionando la crisis, con razón señalamos una gran herida, y es el colapso dramático del comercio. Y más preocupante es el hecho de que estamos viendo esta inclinación natural, ya que nos quedamos detrás de las paredes de nuestras casas, para permanecer detrás de nuestras fronteras.

Se especula una reversión sustancial de la integración en la economía mundial que nos ha beneficiado tanto, y vendré más adelante a este punto.

Enfrentar la pandemia

¿Entonces, dónde estamos hoy? Nos estamos moviendo desde la primera fase de la crisis, que llamamos «El Gran Cierre»: dejar de producir, dejar de consumir para poder enfrentar la enormidad de la pandemia, hacia la reapertura.

Y quiero decir brevemente, ¡bravo po Italia! Fue el primero en proteger agresivamente a las personas y, al hacerlo, proteger el éxito a largo plazo de la economía, y ahora está reabriendo de una manera muy cuidadosa y medida. Las tres cuartas partes del mundo están en esta etapa, reabriendo.

Pero quiero aportar un poco de realismo: esta pandemia ha sido, y sigue siendo, como la caída del dominó. Hemos visto el impacto en China, Asia, Italia, Estados Unidos y ahora Brasil. Vemos que el sur de Asia está en alto riesgo. Ahora vemos en África, incluida Sudáfrica, un aumento de casos. Y todos sabemos que no se acaba hasta que se termina en todas partes.

¿Cómo deberíamos pensar en esa tercera fase, la recuperación? Hay cosas que sabemos y hay cosas que no. ¿Qué es lo que sabemos? Sabemos que avanzaremos en la recuperación completa una vez que tengamos una vacuna y tratamientos.

Afortunadamente, y tuve la suerte de estar en su reunión, Primer Ministro Conte, cuando se presentaron las noticias sobre la acción europea sobre las vacunas, ahora vemos un par de compañías que comienzan los ensayos en junio y julio, y la esperanza de una vacuna a gran escala. Enero o febrero. Mantengamos los dedos cruzados, ya que no se hace hasta que se hace, pero sabemos que este será el ancla más importante para la recuperación.

También sabemos que saldremos del otro lado con mayores déficits y mayores deudas. Es muy probable que veamos más quiebras y un mayor desempleo, en parte estructural, y desafortunadamente, vemos el riesgo de mayores niveles de pobreza y desigualdad.

Sabemos que estos riesgos están ahí. A menos que actuemos.

También sabemos que debemos prestar atención a cómo usamos la enorme inyección de estímulo para dar a la economía la oportunidad de recuperarse y crecer.

Y aquí hay un mensaje inusual para los miembros de este Director Gerente del FMI: por favor gaste todo lo que necesite. Pero gaste con cuidado y guarde sus recibos: no queremos que se pierda la responsabilidad.

Y debemos tener cuidado de no retirar el estímulo demasiado rápido si queremos asegurarnos de que la recuperación mantenga el impulso.

Sabemos que lo digital es un gran ganador en esta crisis, y algunos expertos dicen que la pandemia ha acelerado la transformación digital en dos o tres años. Esto nos da la oportunidad de construir sobre esta transformación para el futuro.

Sabemos que estamos en un entorno más propenso al riesgo. Como un ejemplo crítico, el cambio climático es real. Es posible que lo hayamos dejado atrás durante esta crisis, pero todavía está con nosotros. Les digo a todos: si no les gusta la pandemia, no les va a gustar la crisis climática cuando llegue. Entonces, hay que tomar medidas para lograr una economía más verde.

Y sabemos que hay formas de abordar la desigualdad. Esto se hizo mucho después de la Segunda Guerra Mundial, y después de esta crisis actual debemos renovar nuestro compromiso de manera similar.

Juntos, el mundo entero, incluidos la UE, Italia y el FMI, se enfrenta a una pregunta clara. ¿Cómo juzgará la historia nuestra respuesta a esta crisis?

¿La historia dirá que presidimos la gran inversión que trajo más pobreza, más fragmentación y menos comercio?

¿O la historia dirá que organizamos un gran reinicio y una gran renovación a gran escala?

Aquí, la Unión Europea ha defendido un fuerte sentido de solidaridad y un fuerte sentido de que se acerca la recuperación.

Hacia el sueño europeo

Como ex comisionado de presupuesto, creo que este es un momento clave cuando el sueño europeo se está haciendo realidad porque Europa está unida para presentar un paquete de apoyo fiscal de la magnitud requerida para ayudar a los países a enfrentar la pandemia y sus consecuencias económicas.

Este es el dinero que Europa obtendrá de los mercados en función de su fortaleza, y que distribuirá a los Estados miembros en función de sus necesidades.

Y quiero decir claramente: no se trata solo del dinero. Es una oportunidad para que Europa reinicie su motor de convergencia, que se ha estancado desde la crisis financiera mundial.

Es una oportunidad para que Europa ejerza liderazgo. Y es una oportunidad que no debe perderse.

Entonces, ¿cómo preveo la recuperación para Europa?

Primero, veo que Europa debe dar un paso muy audaz para superar la brecha que ha crecido en lo digital. Los ciudadanos y las empresas europeas se han quedado atrás y esto no puede continuar.

Sabemos lo que Europa debe hacer: invertir en habilidades e infraestructura digital, adoptar una actitud de «primer digital» en todo, incluido el gobierno digital como se ha hecho en Estonia.

Europa debe aprovechar esta oportunidad y ayudar a las empresas europeas a permanecer junto a sus pares en el espacio digital, porque si se pierde este momento, Europa perderá oportunidades de crecimiento futuro.

En segundo lugar, es una oportunidad única para que Europa continúe en su camino pre-pandémico hacia un crecimiento bajo en carbono y resistente al clima. Esto puede fomentar un crecimiento rico en empleos.

Tendremos muchos trabajadores poco calificados que necesitan trabajo, por lo que debemos invertir en programas intensivos en mano de obra que también sean ecológicos, como la reforestación, los edificios aislantes y la renovación urbana. Estos pueden ayudar a absorber parte del excedente laboral. Estas inversiones también nos ayudarían a construir los negocios del mañana.

Me han preguntado: ¿por qué los países no deberían volver a las industrias sucias de la era previa a la pandemia? Mi respuesta es que no debemos reconstruir la economía de ayer, cuando podemos construir la economía del mañana.

Tercero, Europa ha retrocedido en términos de desigualdad y erradicación de la pobreza.

Después de la crisis financiera global, el mundo fortaleció la capacidad de recuperación del sistema bancario de tal manera que está mucho mejor posicionado para resistir la crisis actual. Hoy, debemos fortalecer la resiliencia de las personas invirtiendo en capital humano o Europa perderá una gran oportunidad.

Una de las reversiones más dramáticas en la historia europea ha sido cómo Europa comenzó a retroceder en la educación.

Invertir en educación no trae beneficios inmediatos. Pero sin una reforma radical e inversión en los sistemas educativos, ningún país puede esperar competir efectivamente en la economía del mañana.

El gobernador Visco ha hablado elocuentemente sobre Italia, así que no me detendré en este tema. A mi entender, hay cinco áreas que Italia debería abordar, y creo que lo hará de manera efectiva.

Primero, corte la burocracia en la administración pública.

En segundo lugar, la eficiencia de la inversión.

Tercero, la reforma fiscal y la recaudación de impuestos para una recuperación más inclusiva y equitativa.

Cuarto, la flexibilización regulatoria para mejorar la competitividad.

Quinto, disparidades regionales.

Estos desafíos son bien conocidos, y le insto a aprovechar este momento como una oportunidad para abordar estos problemas y avanzar.

Terminaré expresando mis grandes esperanzas para la Presidencia de Italia del G20 en 2021. Señor Primer Ministro, usted será el Presidente del G20 durante el año de la recuperación. Usted estará en el asiento del conductor cuando el mundo tendrá que elegir el camino de más cooperación o el camino hacia una mayor fragmentación.

Confío en que se centrará en las prioridades correctas.

Primero, avanzar en la agenda comercial global. Debemos reformar el sistema de comercio mundial para que pueda florecer. Si no lo hacemos y el comercio cae, los costos subirán, los ingresos bajarán y la pobreza aumentará.

En segundo lugar, se necesita una legislación crítica a escala mundial para gravar eficazmente el sector digital. Si el futuro es digital, entonces el sistema tributario debe adaptarse.

Tercero, sostenibilidad de la deuda. Tendremos que ser increíblemente ambiciosos para garantizar que la deuda no recaiga en el cuello del mundo e inhibir la recuperación global, especialmente en aquellos países que tienen los niveles de deuda menos sostenibles.

Finalmente, será un año para revivir o perder el acuerdo de París y aquí sé que trabajará en estrecha colaboración con sus socios en el Reino Unido.

Terminaré con algunas de mis citas favoritas: «La fortuna favorece a los valientes».

Y fue Steve Jobs quien dijo: «las personas que están lo suficientemente locas como para pensar que pueden cambiar el mundo son a menudo quienes lo hacen».

Entonces, puedes elegir ser valiente o elegir estar loco. De todos modos, es importante que Italia avance en este año crítico de 2021.

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